英特爾財報說明了PC下半年好光景?

英特爾除了在營收與利潤率都高於分析師預期之外，預期2009年第三季與第四季的個人電腦需求才是促使其帶動整體股票市場都上揚的主要原因。

根據英特爾的預估，第三季與第四季的營收都比起之前看法還要來得樂觀。

圖一、英特爾淨利情況

Source : 英特爾，2009年07月

可是在這一片樂觀之中，英特爾財報還透露了什麼？股價反應的只是當初全球許多產業人士悲觀的看法，進行了一波的修正。可是實際上個人電腦並未開始復甦。

例如：全球第二大與全美第一大個人電腦廠商戴爾，就在英特爾的前一天公布其財報，其利潤率不僅出現下滑，也因為企業升級個人電腦需求延遲也讓其對2009年下半年不敢樂觀。

英特爾的數據還顯示了什麼？那就是其小筆電甚至CULV(超低電壓)筆記型電腦在消費性市場賣得不錯，此外其在一般處理器市場也採取了一些價格戰，依賴半導體先進製程來維持其較高毛利。

另外，伺服器市場的處理器銷售量也因為新一代Nehalem晶片在運算性能上有跳躍性的提升，使得其成長也相當可觀。

不過，英特爾也承認價格低廉的Atom處理器，銷售量提高降低了英特爾的利潤，在超低電壓的晶片市場上有所斬獲，因此讓其毛利率能維持不錯的水準。

這次全球股價的反彈，說明了個人電腦市場在2009年第一季似乎已經落底了，所以對未來前景較為樂觀。但是並不能保證，從此就一帆風順，因為整體景氣的前景還不夠明朗。

另外，本季英特爾淨利之所以會是自1980年以來首度出現虧損，主要是歐盟在2009年5月裁定英特爾與超微之間的競爭，英特爾濫用市場主導優勢進行不公平競爭，因此罰款14.5億美元，所以淨利才會虧損3.98億美元。在英特爾決定在本季財報揭露之外，也將依循法律途徑進行上訴，以求得取消這筆罰款。（783字）