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2006 年 1 月 23 日聯電宣佈將進行減資，幅度達 30% ，相當於公司資本額將減少 573.9 億餘新台幣，因此聯電將從原本資本額 1,913 億新台幣，變成 1,339 億新台幣。這樣的減資動作到底蘊含著什麼意義呢？
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從財務的觀點來看，減資基本上有兩個原因，第一是彌補虧損，第二是股東報酬權益不符合預期。由於現在聯電並沒有虧損的情況，因此應該就是第二種原因了。
一般來說，公司如果經營的不錯，應該將閒置資金投資在相關研發或者開發新市場，總之就是為公司尋找到ㄧ個更好的發展方向。如果聯電不願如此做，那麼其思維是什麼呢？
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表一、台灣資本額前十大上市公司
單位：億台幣
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公司
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資本額
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台積電
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2,582.58
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聯電
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1,913.11 a 減資後 1,339
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兆豐金
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1,116.94
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中鋼
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1,105.38
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開發金
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1,064.28
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中華電
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966.70
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台塑化
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924.85
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國泰金
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909.26
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華映
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821.26
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中信金
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796.93
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| Source : 公開資訊觀測站，經濟日報， 科技政策研究與資訊中心 （ STPI ）， 200 7 年 1 月 |
站在投資的觀點，減資將能夠立即反應在股價之上，因此許多分析師都鼓勵減資。畢竟股本小， EPS 就有上漲的空間。不過，這是短期的投資觀點。長期來說，如果這個產業有發展空間，應該把閒置資金投資在會讓公司競爭力加強的項目之上。難道目前聯電遇到成長的限制。 這也是為什麼有一個傳言，就是私募基金已看上聯電，有意收購聯電。
目前有外資分析師，認為私募基金對聯電情有獨鍾，將成為進駐日月光之後的另外一個標的。因為只要聯電變成海外公司之後，就能夠與和艦合作，抵抗台積電的獨大局面。無論如何，這些都是猜測與推論。
從信用評等公司標準普爾與惠譽都維持對聯電原本的評等來看，減資對於聯電來說，沒有太大影響。因為其有夠強健的內部現金流量，因此未來數年之間，即使興建新的 12 吋晶圓廠也不太困難。
從另外一觀點來看，聯電減資或許是因為晶圓代工產業正在轉變，將從高度資本、技術密集轉變成彈性運用資金與產能的產業，這也考驗著經營者的智慧！（ 787 字）
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