AI獲得創投青睞而加碼，私募股權卻採取觀望態度

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科技產業資訊室(iKnow) - 茋郁發表於 2025年7月9日

圖、AI獲得創投青睞而加碼，私募股權卻採取觀望態度

根據商業數據和預測情報公司 Crunchbase 的數據，創投對新創公司的投資正在回升。2025年第二季度，創投公司向新創公司投入了910億美元，高於2024年第二季的820億美元，年成長率約 11%。雖然2025年第二季的910億美元比2025年第一季的1,140 億美元下降了20%，可是考慮到第一季OpenAI的400億美元融資，這就不會顯得有很大差異了。畢竟，2025年第一季是自2022年第二季以來創投表現最強勁的一個季度。

過去三個季度，全球融資額年增，主要得益於AI研究實驗室以及該領域數據和基礎設施提供商的數十億美元以上融資。
雖然第二季對大型融資輪次的資金集中度不如前兩季高，但仍遠高於歷史水準。 Crunchbase 數據顯示，第二季近三分之一的資金流向了16家融資輪次金額達5億美元或以上的公司。

如果仔細分析第二季910億美元融資，其將近一半是來自一個產業：人工智慧(AI)，該產業就貢獻了400億美元。這包含Meta在2025年6月對Scale AI的143億美元投資，這就佔據超過三分之一的AI產業資金了。

第二季的醫療保健和生物科技以148億美元的融資額位居第二，金融服務業則以113億美元的融資額位居第三。

總而言之，在過去三個季度，AI領域的融資額創下了歷史新高。

其中，第二季度基礎模型公司籌集了55億美元。其中包括兩家成立時間均不超過一年的AI研究實驗室Thinking Machines Lab 和 Safe Superintelligence，分別籌集了20億美元。其他AI領域的大型融資輪次包括Anduril Industries的25 億美元、Grammarly的10億美元、Anysphere的9億美元和Helsing的6.94億美元。

在私募股權方面，私募股權公司的融資持續低迷。根據PitchBook的數據，截至2025年，全球私募股權基金已募集2,230億美元，預計將低於去年的全年累計募集5,510億美元。截至2025年，美國私募股權基金已募集1,490億美元，也低於去年募集3,334億美元。

私募股權融資放緩的原因是併購減少和IPO數量下降。私募股權公司難以出售其投資，這意味著他們無法將資金返還給投資者，導致自身的融資停滯。進入2025年，私募股權公司原本預期併購交易將強勁成長，至少反彈。但由於川普總統在「解放日」推出的關稅政策，市場波動導致許多交易和IPO在4月被擱置。儘管新股發行在6月開始反彈，但併購交易依然低迷。
如此看來，創投因為AI新創不斷竄出而攀升融資金額，然而私募股權卻保持觀望態度，成為一個有趣的市場現況。（1071字；圖1）

參考資料：
Q2 venture funding climbs on AI deals while PE stuck on sidelines. Fortune. 2025/07/08
Q2 Global Venture Funding Climbs In A Blockbuster Quarter For AI And As Capital Concentrates In Larger Companies. Crunchbase. 2025/07/08

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