台積電在美國擴張吃掉其晶片利潤率，美國製造何去何從

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科技產業資訊室(iKnow) - 茋郁發表於 2026年1月5日

圖、台積電在美國擴張吃掉其晶片利潤率，美國製造何去何從

「美國製造」晶片的聽起來很吸引人，但對晶圓代工製造商而言，這在經濟上卻是一場走鋼索的危機。如今根據SemiAnalysis的內部計算和評估顯示，美國製造的晶圓利潤率幾乎只有台灣的八分之一。這並非偶然，而是結構性問題。

對台積電來說，在美國生產意味著一件事：成本大幅上升，毛利率急劇下降。

川普政府特別重視「美國製造」的理念，尤其關注半導體產業。因此，像台積電和三星這樣的公司加強了投資力度，以在美國建立一條具有韌性的供應鏈。

現今在地緣政治的環境下，台積電計劃將其對美國供應鏈的投資增加至多3000億美元，其中包括在亞利桑那州建設晶圓廠網路、先進封裝和研發設施。然而，根據SemiAnalysis匯總的統計數據，台積電在美國生產晶片將使其利潤率大幅下降。

美國的營運成本顯著高於台灣，並非細微差別，而是數量級上的差距，無法簡單地用理性分析來彌補。分析其成本構成因素後發現，勞動成本和每片晶圓的折舊是主要原因。

折舊並非抽象的會計技巧，而是將晶圓廠巨額投資成本在其使用壽命內分攤。如果美國工廠生產的晶圓數量遠少於採用相同技術的台灣大型晶圓廠，那麼每片晶圓的「折舊份額」就顯著更高。根據SemiAnalysis的數據顯示，美國的每片晶圓折舊率都比台灣高出384%。這正是利潤率問題的核心所在。

此外，人員配置方面也存在根本差異。台積電面臨兩種選擇：要麼僱用本地員工，要麼從台灣派遣工程師。兩者都成本高昂，但原因各不相同。美國專家的成本更高，而且更難全天候部署。外派員工不僅會帶來高額的額外成本，還會面臨文化差異的挑戰。

為了確保台積電繼續致力於其美國業務，該公司必須優先考慮毛利率，並滿足該地區無晶圓廠製造商的需求。這也是亞利桑那州晶圓廠近期公佈有史以來最大季度利潤下滑的原因之一，因為不斷上漲的營運成本阻礙了台灣以外地區製造業的永續發展。

如今台積電正逐步提高2奈米等先進製程節點的價格，以期將部分成本轉嫁給消費者。這對客戶而言無疑是痛苦的，但對台積電來說卻別無選擇。

總結來看，美國擴張與其說是出於獲利考慮，不如說是一種保險策略。像輝達這樣的客戶明確支持美國製造，因為他們希望降低對單一生產基地的依賴。供應安全比短期利潤最大化更為重要。

如此看來，美國生產對台積電來說是一把雙面刃。雖然這會損害獲利能力，但卻能穩定公司在全球半導體產業權力結構中的戰略地位。只要其半導體製程能力持續領先全球其他公司，這一缺點是可以包容的。但誰知道能否維持多久呢？（1012字；圖1）

參考資料：
TSMC’s U.S. Expansion Crushes the Company’s Chip Margins, Shrinking Them by Nearly Eightfold Due to Higher Labor Costs & Wafer Depreciation. Wccftech, 2026/1/3
TSMC’s US expansion eats into margins, why American fabs are an expensive must-have program for the contract manufacturer. igors lab, 2026/1/4

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