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SES正式併購Intelsat，將以多軌道戰略主導市場

關鍵字：SES；Intelsat；衛星通訊；中軌道衛星(MEO)；低軌衛星(LEO)；高軌道衛星(GEO)；O3b mPOWER；IRIS²；SpaceX；航空通訊；海事通訊；政府市場；產業整併；太空網路；
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科技產業資訊室(iKnow) - 黃松勳 發表於 2025年7月25日
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圖、SES正式併購Intelsat，將以多軌道戰略主導市場

在2025年7月，盧森堡衛星通訊企業SES完成對美國Intelsat的併購案，這項交易歷時逾14個月，經過美國聯邦通訊委員會(FCC)批准頻譜轉讓後正式落槌。合併後的SES成為全球領先的多軌衛星通訊服務供應商，擁有超過120顆GEO與MEO衛星，並保有進一步連接LEO衛星的策略管道。此一結合不僅強化了SES於媒體、寬頻、航空及政府市場的競爭力，也揭示衛星通訊產業正邁入資源整合與全球布局的新階段。

SES預估整併後將達成每年37億歐元營收，並於2027年前實現超過10億歐元的自由現金流。透過約24億歐元的協同效益，SES預期能在三年內落實七成的成本節省目標，包括優化衛星與地面基礎設施的管理，強化資源使用效率與市場反應速度。結合雙方的經驗與資產，SES正全力打造下一代空間解決方案供應商，開創長期穩健的收益模式。

合併後的SES擁有約90顆GEO與30顆MEO衛星，並積極擴展O3b mPOWER中軌衛星星座，目前已有10顆在軌衛星運作，預期到2027年將達成三倍容量提升。SES強調，其多頻段、多軌道系統提供從數十Mb/s至數Gb/s的資料傳輸速度，對政府、航空、海運、雲端與企業客戶具極高吸引力。這使其在LEO競爭者如Starlink與Kuiper主導的市場中，展現強而有力的對抗能力。

SES執行長Adel Al-Saleh表示，政府與國防部門是SES最穩健且具發展潛力的客群。未來此類市場將產出約10億美元營收，並成為中長期的營運基石。SES亦積極參與歐盟的IRIS²計畫，打造具歐洲主權意涵的MEO衛星星座，以強化安全、數位與通訊基礎建設，維持在歐洲與美國政府市場的領導地位。

在航空通訊領域，SES將原先以租賃頻寬模式，轉為結合Intelsat既有的直營營運經驗，進軍航空公司直接服務市場。這項轉變尤其鎖定了利用新MEO容量提供低延遲、高頻寬的網路服務，提升飛航中網路體驗。Al-Saleh指出，航空將成為SES下一波成長引擎，目前已有超過3,000架飛機導入服務。

SES在郵輪與商業船運市場持續深耕，憑藉MEO的低延遲與穩定特性，與LEO服務如Starlink形成互補，提供關鍵網路韌性保障。此外，SES也積極進入能源產業，滿足石油與天然氣企業在海上鑽井與沙漠採礦場的高速網路需求，此類高端應用為未來帶來可觀成長潛能。

雖然SES主力放在GEO與MEO，但也透過與OneWeb與Starlink的合作間接介入LEO市場。對於如量子加密(QKD)與太空態勢感知(SSA)等特定任務，SES不排除發射小規模LEO星座，自行持有相關衛星，但整體仍以合作方式取得低軌道能量，降低資本支出並強化靈活應變。

SES預計於2025年9月推出新品牌識別，雖維持「SES」名稱，但將融合Intelsat的視覺元素與文化資產。這場文化融合不僅體現在品牌視覺上，更透過全球整合的團隊管理與員工動能強化，打造真正「新SES」的組織結構與企業精神。

面對歐美之間日益緊繃的技術與政治環境，SES選擇建立雙軌供應鏈，分別服務美國與歐洲市場，以應對未來潛在的技術出口限制或國安要求。雖會增加營運成本，但Al-Saleh強調，SES不願放棄任一關鍵市場，這是保障全球布局的必要代價。

SES將未來50%的資本支出投入於MEO網路，包括升級地面設施與整合平台。其餘則用於維持GEO衛星穩定運作與技術創新。IRIS²被視為實驗場域與能力孵化器，不僅協助歐洲建立主權衛星網路，也將成為SES自有技術進化的核心平台。

雖成功併購Intelsat，SES仍面臨資源整合、產品重疊、市場定位重塑等挑戰。Al-Saleh坦言，未來三年將是執行70%綜效落地的關鍵期，同時亦觀察產業中小型衛星業者進一步整併的可能，預示全球衛星通訊市場將進入精實與聯盟並行的新階段。

SES與Intelsat的合併不僅是兩大企業資產的整合，更代表衛星通訊產業由競爭轉向合作、由單點應用走向全方位網路解決方案的新方向。在未來太空網路通訊架構中，多軌道、多頻段與跨區域等服務模式，在全球衛星產業的持續創新與投資下，將走向新的資通紀元。(1439字；圖1)


參考資料：
SES Completes Acquisition of Intelsat, Creating Global Multi-Orbit Connectivity Powerhouse. SES. 2025/07/17
SES Completes Intelsat Deal, Analysts Assess Points for Integration. Via Satellite. 2025/07/17
Adel Al-Saleh Charts Future for SES After Intelsat Acquisition With New Brand, MEO Investments. Via Satellite. 2025/07/22
Adel Al Saleh Part Two: Targeting Growth in Aero and Energy Markets Post-Intelsat Deal. Via Satellite. 2025/07/23
SES extends MEO constellation. Mobile World Live. 2025/07/23
SES finalizes Intelsat merger after FCC approval. TheDesk.net. 2025/07/17


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